中央经济工作会议在部署2021年重点任务时明确指出，“做好碳达峰、碳中和工作。”近日召开的2021年中国人民银行工作会议也要求，“落实碳达峰碳中和重大决策部署，完善绿色金融政策框架和激励机制。”

“十四五”时期，ESG投资作为实现碳中和目标的重要途径之一，有望成为金融业助力实施可持续发展战略的着力点。国务院发展研究中心金融研究所副所长陈道富认为，在加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局下，金融企业应积极推广并实践ESG投资理念。ESG投资可以把环境、社会责任及各方面的利益主体诉求有机统一到一套体系当中，通过投资行为引导企业微观行为，从而助力金融企业在获得盈利空间的同时，更好践行绿色发展理念，实现可持续发展。

ESG投资方兴未艾

所谓ESG，是指环境（Environment）、社会（Social Responsibility）、公司治理（Corporate Governance），这一理念是由联合国环境规划署金融倡议提出，是一种除财务信息外，整合环境、社会、治理多维因素，以衡量企业可持续发展能力与长期价值的理念和实践方式。

责任投资的快速发展推动金融体系对环境、气候、社会发展的认识越来越深刻，支持经济社会绿色转型正逐渐成为一种行动自觉。据统计，从分布范围上看，在G20国家中，有90%的国家都已制定了ESG披露义务相关的政策规则。从分布在全球26个国家和地区的650家机构投资者所管理的26万亿美元资产来看，有88%的投资者开展了ESG相关投资。叠加疫情影响，全球在应对气候变化、进行气候环境治理方面有了更多共识，更多的金融资本开始关注并追逐ESG这一主题。

新冠肺炎疫情触发了社会和企业对人与自然关系进行深刻反思，全球气候治理的未来更受关注。2020年年底召开的气候雄心峰会消息显示：到2030年，中国单位国内生产总值二氧化碳排放将比2005年下降65%以上，非化石能源占一次能源消费比重将达到25%左右，森林蓄积量将比2005年增加60亿立方米，风电、太阳能发电总装机容量将达到12亿千瓦以上。

“对于金融机构而言，发展的责任之一是用金融手段和金融资源解决社会和环境问题。” 业内专家认为，在全球社会责任领域，ESG投资理念正在被世界与中国投资界广泛认可，金融体系应当以ESG责任投资为抓手，加快推进由自身利益向社会利益转变、由短期收益向长期价值转变、由被动淘汰向主动引领转变。

业内人士表示，ESG会带来很多新的发展机会，用ESG的理念和标准来衡量投资是一个非常重要的因素。例如“30·60”目标（二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和）就会带来大量的绿色投资需求，如能源结构调整、大量绿色建筑及老旧建筑改造以及制造业技术升级替代等，这些领域都需要规模巨大的投资。

加码改善ESG投资环境

2021年中国人民银行工作会议要求，逐步健全绿色金融标准体系，明确金融机构监管和信息披露要求，建立政策激励约束体系，完善绿色金融产品和市场体系，持续推进绿色金融国际合作。

值得关注的是，在金融机构制度环境方面，ESG相关的激励约束制度建设正在逐步完善。2020年银保监会发布的《关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见》明确要求，银行业和保险业将ESG纳入授信全流程，强化ESG信息披露与利益相关者交流互动。证券市场方面，有关部门近年来在推动上市公司ESG信息披露方面提供了相关指引。如2018年9月，中国证监会发布修订后的《上市公司治理准则》，进一步强化了上市公司在环境保护、社会责任方面的引领作用。2020年9月，深交所修订《上市公司信息披露工作考核办法》，提到对上市公司履行社会责任的披露情况进行考核，重点关注的方面包括“是否主动披露环境、社会责任和公司治理(ESG)履行情况，报告内容是否充实、完整。”

而在实际应用中，进一步推广ESG投资理念还面临着一些困难。陈道富坦言，企业的投资包括金融企业业务的衡量标准，最终是通过财务指标实现的；而ESG更多是通过非财务指标，强调长期回报。此外，ESG对于全面和多元数据的整合提出了很高要求，但国内对ESG披露范围及披露具体细则方面尚未有明确规范，在ESG信息披露和时效性方面，与国际相比还有一定差距。

面临上述问题，业内人士认为还需要继续改善ESG投资环境，进一步促进ESG投资比例上升。2020年12月，中国人民银行研究局金融市场研究处处长杨娉在“新格局下可持续发展暨第七届金融企业社会责任峰会”上表示，未来可从以下五个方面着力。第一，推动中外绿色金融标准趋同，让更多的境外投资者了解和认识中国的市场定价体系，更好融入国际市场。只有在相对一致的话语体系下，判断标准、定价结果才能趋同，才能更好实现价值投资。第二，强制环境信息披露，在这方面做更多的尝试。第三，完善数字基础设施建设。借助数字技术降低绿色金融成本，让金融机构和资金的需求方能够更好地互相了解对方。第四，培育和壮大ESG投资者群体。目前基金公司、商业银行等机构已对ESG投资发展有较好的引导推动作用，在制度建设方面应做出更多努力，从而吸引更多投资者入场。第五，深度参与国际ESG标准规则制定。